有道是：「10年河东、10年河西，30年风水轮流转」。在漫漫的历史的长流中，没有永远的荣景。曾是亚洲第一的日本，在染上「日本病」后，早已陷入长期失落的阴霾中，虽安倍上任后大举推行「安倍经济学」（Abenomics）如今看来，却也是孤臣无力可回天。

所谓「日本病」的症状就是经济失去成长动力，进而呈现长期停滞或衰退的现象。其实，国际货币基金（IMF）总裁拉加德也在2014年会中提出，全球经济成长可能已陷于低信心、低成长、低通膨的「新平庸时期」。令人忧心的是，眼前的台湾却已出现低利率、低成长、低所得、低通膨，低出生率及高老化的「五低一高」新常态；若不即刻正视及解决，恐步入日本后尘。

进一步言之，一、低利率：2008年金融海啸后，量化宽松政策在欧、美、日等主要国家中大行其道，甚至衍变成货币竞贬战争；然而，各国在拉抬物价目标未果之际，负利率政策却取而代之，冠冕堂皇地登上非传统货币政策殿堂。据悉，全球已有20多个国家实行负利率政策，包括亚洲的日本。台湾虽未实施负利率，但曾在2011至2014年间出现「实质负利率」。在央行连番降息下，利率亦处在相对低档，若未来再调降，恐掉入「流动性陷阱」。二、低成长：虽然，全球经济成长迟缓，经济复苏无力；但台湾近五年的年平均经济成长率仅2.68％，表现远不如预期。而且，台湾出口总值已连续14个月衰退，创下连14黑纪录，已平金融海啸纪录。一旦低成长成为慢性病，则不利于经济复苏。三、低薪资：薪资所得影响消费与投资意愿自不待言；台湾薪资所得不仅较香港、韩国、新加坡为低、薪资倒退16年，实质薪资水平停滞不前，最终影响经济成长。

四、低通膨：油价崩跌、实质薪资未提升、企业与家庭开支减少，拉低物价水平，全球面临通缩危机，台湾亦难以置身度外。据主计处统计，近五年的平均消费者物价指数(CPI) 年增率仅1％，去年还出现负成长。五、低出生率及高老化：台湾属于新兴市场国家，人口老化的速度较已开发国家有过之而无不及。据国发会最新的推估，台湾人口出生率因不及1％，10年后将进入负成长；2060年将成为全球人口老化名列前茅的国家。又劳动部统计，台湾的劳动参与率仅58.5％，远低于新加坡67％、美国62.9％等，位居全球末段班。

笔者以为，在传统货币政策及财政政策无力下，台湾若要摆脱「五低一高」的窘境，唯有调整产业结构，鼓励创新，成为经济成长新引擎。全球许多国家纷纷采取创新策略，可为借镜。如中国近年来以「互联网、科技产业、创业、创新」为经济发展主轴，并喊出「大众创业、万众创新」，以达成降低失业率、提升人均所得、维持经济成长的目标。君不见，物联网、社群媒体、行动通讯、大数据分析及云端计算的崛起一举改变了传统的交易模式、消费者行为及人们的生活；同时也促进了内需的消费及投资，更带动出口成长。大陆阿里巴巴的电商交易额在13年内突破人民币3兆，一举超越60年的沃尔马；支付宝、余额宝、P2P贷款、群众募资等互联网金融更无所不在。这种破坏式创新（disruptive innovation）颠覆了传统商业模式，成为一股热潮，也为低迷的经济带来一丝曙光。透过创新刺激投资及消费需求，并提升薪资所得水平，除可避免长期的通缩疑虑，亦有助于经济成长，将经济由负向循环转为正向，不致于重蹈日本覆辙。

 

(工商时报)

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